销量下滑严重 ，亿灰产品卖不动，飞烟7000亿市值灰飞烟灭，灭最最豪华自主品牌的豪华故事 ，快要讲不下去了 。自主继2019年命悬一线之后，品牌蔚来似乎再一次不行了 ，事快甚至有传言称要被江淮收购。下去
刚刚过去的亿灰5月份，蔚来只交付了6155辆 ，飞烟已经连续三个月大幅下滑 ，灭最卖不动的豪华迹象十分明显 。蔚来旗下有七款在售车型 ，自主平均每款车月销还不到900辆 。品牌今年前五个月 ，事快蔚来累计交付 43854 辆 ，不到理想的一半 ，差距十分明显 。虽然号称最豪华自主品牌 ，产品平均售价超40万，但是蔚来却越卖越亏。过去五年 ，蔚来合计巨亏446.93亿元 ，2022年平均卖出一辆车就亏损约11.78万元 ，相比2021年亏损4.39万元的情况进一步恶化 。
2021年初，蔚来股价一度高达66.99元 ，按照16.88亿的股本计算 ，市值超1130亿美元 ，而如今却只有130亿美元左右 。换而言之 ，不到两年半时间 ，蔚来市值蒸发约千亿美元 ，7000多亿人民币灰飞烟灭 。产品卖不动 ，越卖亏越多 ，市值又狂跌 ，蔚来似乎再一次陷入2019年的危急时刻。近日 ，网传江淮汽车或将收购蔚来 。虽然江淮对此进行了辟谣 ，但也反映出外界对蔚来未来的担忧。
蔚来汽车打天下有两大利器 ，其一是以用户服务为核心卖点 。蔚来一直以“全球第一家用户企业”自居，构建了业内标杆式的用户服务体系 ，堪称“汽车圈海底捞”。这样的服务让用户非常满意，积累起很多铁粉 ，而且以忠实著称。但是，这样的用户服务体系，是要付出一定代价的 。例如一位车主的无忧服务，蔚来每年都要亏损4000元。随着车主数量的不断增加 ，巨亏的蔚来无法继续兜底 。
期望降本增效的蔚来，选择了背刺车主，以各种方式缩减用户权益 。例如“服务无忧2.0”套餐，就缩小了部分服务范围 。蔚来的“减配”服务 ，遭遇用户强烈的不满 。从用户感知层面来讲 ，车主们认为蔚来违背了“祖训” ，背叛了所有车主 ，对不起自己的忠实。无论是产品减配，还是服务减配 ，对车企来说都是大忌。车主权益收缩，被认为是蔚来销量走低的主要原因 。蔚来的行为 ，好像是以牺牲用户利益为代价 ，来进行看似可持续性的竭泽而渔 。
除了用户服务 ，蔚来的另一个利器 ，就是讲了一个换电模式的美好故事 。新能源汽车刚刚兴起 ，没有成熟的技术方案和模式可以参考 ，大家都是摸着石头过河 。面对续航难题，理想 、比亚迪等车企选择混动技术应对 ，特斯拉等车企选择研发电池技术和自建充电桩解决 ，而蔚来则选择了换电模式。这种模式 ，在初期给蔚来吸引用户订单 ，带来了极大好处 。但是 ，如今换电模式这个故事越来越不好讲了 。
首先 ，换电模式必须重资产运营 ，成本太高了 ，就像一个烧钱无底洞 。据悉 ，蔚来一个换电站的成本约300万元。蔚来今年规划新增1000座换电站 ，这笔投入至少需要30亿元 。换电站本身短期内很难实现盈利 ，只有当用户积累到相当程度 ，才能在规模效应下慢慢盈利 。从这个角度出发 ，目前换电站的投入 ，都需要蔚来依靠自身去垫付 。但是销量持续下滑并且年年巨亏的情况下 ，蔚来的换电模式还能走多远呢 ？
其次，电池以及充电新技术的发展，对蔚来换电模式造成极大冲击 。宁德时代可量产的麒麟电池 ，续航里程已超1000公里 。未来电池的续航里程，将会逐步增加 。而且 ，高压快充技术也在飞速发展 ，“充电五分钟，续航两百公里”正逐渐成为现实 。还有 ，新能源汽车销量最大的特斯拉 、比亚迪等车企 ，都在推广电池车身一体化方案 。如果这成为行业主流 ，就等于给蔚来的换电模式判了死刑。